¿Qué pasa con Inmobiliaria Colonial? Parte II

El día 19 de Marzo el fondo soberano dubaití y Colonial finalizaban las conversaciones sin llegar a un acuerdo, esto provocaba una caída del 25%. La situación de la compañía con una delicada tesorería exigía o bien refinanciar o bien capital “fresco”, y ICD parecía uno de los últimos cartuchos a pesar de que pretendían quedarse por “cuatro duros” los mejores activos de la compañía, que producen actualmente un 85% del beneficio.

Después de la ruptura, los dirigentes volcaron sus esfuerzos en llegar a un acuerdo con los bancos acreedores y lo consiguieron. Las entidades financieras dieron su visto bueno y la acción volvió a saltar un 15%, parece que el plan sería realizar desinversiones para pagar poco a poco su deuda, desde su 15% en FCC hasta la francesa SFL.

Lo que nadie se esperaba era el movimiento de Banco Popular y La Caixa. Un día después de la salida del Ibex35 de Colonial por Técnicas Reunidas, ponen encima de la mesa un plan, ejecutar los 526 millones de deuda garantizados en acciones que poseen y tomar las riendas de la compañía. Si se confirma sería una excelente noticia para los accionistas de Colonial, pues su principal problema son sus gestores y la actual situación financiera, ambas cosas quedarían más o menos solventadas. Además de sacar un mejor partido a sus excelentes activos que últimamente parece que estaban de saldo, siendo muchos en realidad, céntricos y muy rentables.

Fuente: El Economista.

La crisis hipotecaria golpea de lleno a UBS.

El banco suizo, uno de los diez más importantes del mundo, está en problemas. Hoy ha anunciado que en el primer trimestre del año han tenido pérdidas por valor de 7.740 millones de euros, comparándolo con los 3.275 millones que consiguió de beneficio el pasado año en el mismo período podemos hacernos una idea de la situación en la que se encuentra. Por el momento su presidente, Marcel Ospel, ha abandonado el cargo.

Esta situación se produce por la exposición que ha mostrado el banco a la crisis hipotecaria de los EEUU, que a pesar de reducir su cuantía de 27.600 millones en diciembre a 15.000 millones en este trimestre, no ha conseguido escapar. Principalmente por su banca de inversión, que ha sido la principal responsable con pérdidas de 11.600 millones de euros.

Por el momento ya se ha establecido un plan de viabilidad, abalado por muchos de los más grandes -JP Morgan, Morgan Stanley, BNP Paribas y Goldman Sachs- que consistirá en un aumento de capital de casi 10.000 millones de euros, los accionistas deberán dar su visto bueno el próximo 23 de abril. Me imagino que los SWF o fondos soberanos volverán a poner su pincelada en este asunto, siguiendo con su plan de canjear los excesos del petróleo por las mayores empresas del mundo.

Fuente: BolsaCinco.

Vueling absorberá Clickair

Vueling nació en 2004 amparada por el capital riesgo y la familia Lara -propietaria de Planeta-. En 2006 Iberia pensó en adquirirla como una forma de competir en el mercado lowcost y ganar mercado, pero Vueling no aceptó. Iberia decidió entonces crear Clickair, esto provocó que la catalana empezase a cotizar en bolsa en 2006 para conseguir fondos y poder luchar contra su nueva competidora, que a su vez adelantó el plan estratégico. Una competencia, que unida a las situaciones coyunturales como el precio del petróleo y las empresas extranjeras lowcost -EasyJet y Ryanair- consiguió que los números de ambas no fuesen demasiado satisfactorios y que hubiese que replantearse el escenario.

Parece que el plan que saldrá de todo esto es la absorción de Clickair por parte de Vueling para así poder seguir cotizando en bolsa, creando así la tercera línea en España por detrás de Iberia y Spanair, consiguiendo un 9% del tráfico total y más de diez millones de viajeros. Por el momento no hay nada hecho, pero parece la opción más sensata porque, además de condiciones de territoridad, crearán sinergias por de más de cien millones en menos de dos años, permitiéndoles entrar en beneficios.

Fuente: Expansión.

EDIT 3.04.08: Iberia será el máximo accionista del nuevo grupo.

Problemas en la economía… con beneficios empresariales récord

Crisis, desaceleración… al final el adjetivo con que lo califiquemos es lo de menos, lo que está claro es que estamos en una situación problemática para la economía, ¿para todos? lo cierto es que las empresas del Ibex35 han marcado en 2007 un nuevo récord de beneficios, situándose en 49.246,19 millones de euros, un 14.88% más que el año pasado.

La última que ha dado a conocer sus resultados es Inditex, que no ha defraudado y se ha situado ligeramente por encima de las previsiones, 1.250 millones de euros para el período del 1 de febrero de 2007 a 31 de enero de 2008 -su año fiscal-, aumentando en un 25% con respecto al año anterior y mostrando que puede esquivar el frenazo en el consumo.

También hay que tener en cuenta otro dato, el aumento de este año en los beneficios del Ibex se sitúan lejos de los aumentos pasados que crecieron un 31% en 2006 y un 44% en 2005, así, a pesar de ser beneficios récord se crece menos. La pregunta sería entonces, ¿es crecer un 15% una crisis? yo creo que estos datos no son malos, menores que otros años, pero que no muestran un apocalipsis sino un alto en el camino, creo que lo que más está lastrando las bolsas es el hecho de no conocer en profundidad la situación, el no saber hasta donde podemos caer o si estamos relativamente bien, es decir, la incertidumbre. Una vez que se vayan despejando las dudas sobre la situación, aunque las conclusiones sean malas, se agradecerá, pues si hay riesgo sabes a que atenerte, con incertidumbre no…

La empresas que más han tenido que ver en este crecimiento han sido: Santander -9.060 millones de euros-, Telefónica -8.906 millones de euros-, BBVA -6.126 millones de euros-, Repsol -3.188 millones de euros-. En el otro lado encontramos a nueve sociedades que no han conseguido mantener el pulso y este años ganan menos, es el caso de: Endesa, Acciona, Acerinox, Sabadell, Banesto, Criteria, Endesa, Ferrovial, Gamesa e Iberdrola Renovables, a destacar también el caso de Cintra, la única de los 25 que termina el año con pérdidas -26.2 millones de euros-.

Fuente: Cinco Días.

Jaguar ya tiene nuevo dueño.

Tardaron en llegar a un acuerdo, pero al fin lo han hecho. O eso afirma el Financial Times en su edición de hoy según la cual Ford anunciará mañana la venta de Jaguar y Land Rover al grupo indio Tata Motors por unos $2 billones (anglosajones), al cambio aproximadamente 1.300 millones de euros. El acuerdo se ha retrasado principalmente por el sindicato de trabajadores que ha puesto impedimentos, finalmente han aceptado con dos condicionantes; Ford seguirá contribuyendo al plan de pensiones de los empleados y Tata seguirá comprando motores estadounidenses.

Además, Fiat se ha interesado en colaborar con Tata en la producción de vehículos de tracción trasera así como por la red de distribución de Jaguar, que podría interesarles para Alfa, aunque en el contrato con Ford podrían establecerse clausuras que no lo permitan.

Fuente: Financial Times.

EDITADO: Se confirma la noticia, con un precio final de $2.3 billones anglosajones, o 1.485 millones de euros.

JP Morgan rectifica, ahora ofrece cinco veces más por Bear Stearns según NY Times.

Parecía la mejor compra en años, pero poco a poco se va diluyendo. De los 2$ que en principio iba a pagar JP Morgan hoy hablamos de 10$, nada más y nada menos que cinco veces más. Según informa el New York Times los accionistas no estarían dispuestos a aceptar la primera oferta por la acciones, que incluso después de todo esto cotizaban el jueves a 6.39$ ¡quizá tenga mucho que ver que solo la sede central de Bear Stearns vale cuatro veces más! por ejemplo el millonario Joe Lewis, un gran accionista que invirtió $1.26 billones (anglosajones) a $104, estaría pensando en buscar una tercera empresa para frenar a JP Morgan, que a pesar de tener casi asegurado un 39.5% de la compañía parece replantearse las cosas y mejorar su oferta.

Fuente: The New York Times

EDITADO: La acción cierra con alzas de más del 88%, colocándose a $11.25, por encima de la oferta de JP Morgan.

¿Qué pasa con Inmobiliaria Colonial?

El día 28 de diciembre de 2008, a pesar de ser día de los inocentes, no fue una broma para los accionistas de Inmobiliaria Colonial, empresa del IBEX35 (dejará de serlo pronto) dedicada fundamentalmente al negocio promotor e inmobiliario. Ese día el precio de la acción se desmoronó un 16,6%, Luis Portillo el por aquel entonces presidente de la compañía, le echó la culpa a los Hedge Funds y sus especulaciones, pero sin dejar respirar al día siguiente se desmoronó nuevamente llegando entre los dos días a bajar 42 puntos porcentuales, aproximadamente 6.000 millones de euros. Esta nueva caída se achacó a la pignoración de acciones -puestas como garantía ante la gran deuda existente-, que al bajar de precio los bancos ejecutaron. Al día siguiente Luis Portillo dimitía de su cargo, dejando al antiguo Consejero Delegado Mariano de Miguel al frente. Acto seguido se empezaron a suceder los rumores de OPA, primero de GE -General Electric- después ICD -Investiment Corporation of Dubai-, todo parecía indicar que en unos días COL cambiaría de manos, entre expectativas y desilusiones la acción se convirtió en una arriesgada montaña rusa que proporcionaba constantes emociones. Hace dos días ICD anunciaba que no había llegado a un acuerdo, y se producía un nuevo desplome del 23,53% quedando el precio en 0´78€, muy lejos de lo que valían los títulos hace tan solo 3 meses. ¿Es justo este castigo?

El análisis próximamente.